毛利率投资回报率_Gross Margin Return on Investment

什么是毛利率投资回报率（GMROI）？

毛利率投资回报率（GMROI）是一种用于评估库存盈利能力的比率，分析企业将库存转化为现金的能力，超出其库存成本。其计算方法是将毛利除以平均库存成本，通常用于零售行业。GMROI 也被称为库存投资的毛利率回报（GMROII）。

GMROI 是一种有用的指标，帮助投资者或管理者看到库存超出成本的平均回报。比率高于1意味着公司销售的商品价格超过其采购成本，表明企业在销售、毛利和库存成本之间保持良好的平衡。

对于低于1的比率，则情况相反。一些来源建议零售店的 GMROI 应保持在3.2或更高，以确保能覆盖所有的租金、员工成本及利润。

GMROI 的计算公式如下：

$\mathit{GMROI} = \frac{\text{毛利}}{\text{平均库存成本}}$

要计算库存的毛利率回报，必须知道两个指标：毛利和平均库存。毛利通过将公司的销售成本（COGS）从其收入中减去来计算。然后再将结果除以收入。平均库存则通过在特定期间内将期末库存总和，然后将其总和除以期间数来计算，同时也要考虑过时库存部分的情况。

例如，假设奢侈零售公司 ABC 在当前财政年结束时的总收入为 1 亿美元，销售成本为 3500 万美元。因此，该公司的毛利率为65%，这意味着它为每收入 1 美元保留 65 美分。

毛利也可以以美元形式而非百分比形式表示。在财政年结束时，该公司的平均库存成本为2000万美元。该公司的 GMROI 为 3.25，即 6500 万美元 / 2000 万美元，这意味着其收入为成本的325%。因此，公司 ABC 为每花费在库存上的1美元销售商品时获得超过3.25美元的加价。

假设奢侈零售公司 XYZ 是公司 ABC 的竞争对手，其总收入为8000万美元，销售成本为6500万美元。因此，该公司的毛利为1500万美元，或每产生1美元收入获得18.75美分。

该公司的平均库存成本为2000万美元。公司 XYZ 的 GMROI 为 0.75，即1500万美元 / 2000万美元。因此，公司的收入仅为其成本的75%，每投资1美元库存获得0.75美分的毛利。

这意味着公司 XYZ 每花费1美元在库存上仅能赚取0.75美分，这不足以覆盖除库存以外的其他业务开支，如销售、管理费用、市场营销和销售费用（SG&A）。因此，XYZ的毛利水平低于标准。而与公司 XYZ 相比，基于 GMROI，公司 ABC 可能是一个更理想的投资选择。

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